• 【周度解析】20210409中聯鋼市場分析會紀要

    2021-04-09   來源:中國聯合鋼鐵網
     

    建材

    本周建筑鋼材市場價格延續上攻姿態。環保趨嚴,市場對于供給端再度收緊的預期,鋼坯價格堅挺依舊,線螺市場價格繼續向高位挺進。4月仍是用鋼需求旺季,成交繼續穩中放量,但在價格快速拉漲的情況下,下游用戶對于目前高價位接受程度有限,采購步伐有所放緩,同時市場恐高情緒日益增濃,投機需求大幅萎縮,后半周價格盤整偏弱。分區域來看,唐山區域建材產線多處于全停或半停狀態,且這種情況短期難有改善,北方區域整體表現優于南方市場,主導鋼廠也積極提漲,行情仍在向上探索。南方市場續漲動能明顯減弱,當前市場利潤可觀,部分商家止盈心態明顯。

    中國聯合鋼鐵網螺紋鋼綜合指數5163.52,環比上漲4.09%;線材綜合指數5328.07,環比上漲3.96%。

    鋼企積極提價 鋼廠利潤繼續攀升

    鋼廠方面提漲積極性高漲,河鋼、韶鋼、柳鋼等鋼廠周內線材螺紋鋼累計漲幅均超過百元。

    本周(4月9日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率小幅回升。全國高爐個數開工率為70.16%,環比上漲0.87%,同比下降7.63%。高爐容積開工率為78.7%,環比上漲0.76%,同比下降6.03%。唐山地區41.15%,環比上周下降3.31%。

    本周線螺產量512.91萬噸,環比上周上升1.63%。鋼廠螺紋鋼利潤800-1100元/噸。庫存連降五周  需求整體保持穩定主要城市螺紋均價為5124元/噸,環比上漲213元/噸,同比上漲1572元/噸。主要城市線材均價為5331元/噸,環比上漲203元/噸,同比上漲1593元/噸。

    南北價格倒掛,京津冀價格高于華東等南方市場,鋼廠資源傾向本地消化。螺紋鋼社會庫存連續第五周下滑。社會庫存1387.86萬噸,環比下降4.89%,同比下降17.2%。建材周度表觀需求量上升至455萬噸,全國建材日均成交量繼續上升,上周樣本貿易商成交均值為27.76萬噸,單日成交量一度突破35萬噸,本周前三個交易日成交均值為26.39萬噸,下降1.37萬噸。庫存及需求數據相對吻合,表明需求旺季已經初露崢嶸。

    出口價格環比繼續上漲

    目前國內螺紋鋼出口可成交FOB報價在690-710美元/噸左右,較上月繼續上漲50美元/噸。

    受出口退稅調整的傳聞影響,買賣雙方皆持謹慎態度,部分鋼廠開始封盤不報價,觀望情緒濃厚。

    期貨價格創合約新高

    本周螺紋鋼期貨價格再度創出新高。來自于供需兩端的推動力是螺紋鋼期貨價格上漲的核心因素,短期仍有可能刷新前期高點。8日螺紋期貨主力合約收盤價5115元/噸,較上周四收盤價上漲2.23%,同比上漲57.61%;較現貨螺紋市價5050元/噸升水65元/噸。

    住房和城鄉建設部約談5個城市政府,要求堅決遏制投機炒房

    住房和城鄉建設部副部長倪虹8日約談廣州、合肥、寧波、東莞、南通等5個城市政府負責人,要求切實提高政治站位,把思想和行動統一到黨中央、國務院決策部署上來,充分認識房地產市場平穩健康發展的重要性,牢牢把握房子是用來住的、不是用來炒的定位,不將房地產作為短期刺激經濟的手段,切實扛起城市主體責任,確保實現穩地價、穩房價、穩預期目標。

    據了解,住房和城鄉建設部已將東莞、南通市列入房地產市場監測重點城市名單。

    下周預判:環保政策下鋼材產量收縮話題熱度不減,鋼鐵行業享受政策紅利,利潤持續走高。高利潤刺激下,除唐山以外鋼廠幾乎都是開足馬力生產。如其他區域限產政策未跟進,唐山限產帶來的減量仍有被其他地區增產彌補的可能。四月份基建需求表現較好,市政工程加速趕工,短期建材將延續去庫趨勢。在高價格高利潤的影響下,前期投機需求獲利套現意愿較強。影響下周市場行情走勢的因素:

    政策面:4月3日晚,唐山市召開鋼鐵行業企業環境綜合治理調度會議,要求加快鋼鐵企業工程減排進度,6月15日前相關企業治理改造必須完成,逾期未完成治理的生產裝備實施停產整治。會議指出,唐山市政府即將出臺鋼鐵行業特別排放要求,各鋼鐵企業要嚴格按照特別排放要求落實減排措施。

    上游:春節以來鋼坯價格漲幅突破1200元/噸,鐵礦石價格震蕩回暖,螺紋鋼與鋼坯價差小于正常水平,成本面的支撐依然較為強勢。

    供應面:鋼廠產量超500萬噸,鋼廠利潤可觀,限產區域外的企業生產積極性高漲,產量仍有上升可能。

    市場心態:恐高情緒濃,預期謹慎樂觀,投機需求減少。

    需求面:螺紋鋼和線盤出庫量上升至同比偏高水平,其中線盤出庫量作為螺紋出庫的先行指標出現發力跡象,因此預計后期螺紋出庫仍有一定上升空間。基建類項目資金尚可,房地產類項目資金較為緊張。春節以來,建材累計漲幅逼近千元,終端的生產成本超預期,采購多按需為主。

    綜上,預計下周建材市場價格仍有上升空間,但下游需求承受能力還待檢驗,警惕獲利回吐的壓力。

    熱軋:

    本周全國鋼坯價格延續漲勢,但唐山漲勢漸顯趨緩。自唐山鋼坯價格突破5000點后,市場拉漲心態雖仍存,但下游接受能力相對減弱,加之進入本周期貨表現多顯震蕩,難繼續對現貨形成推漲支撐。另外目前外地及進口資源陸續到唐,鋼坯供需矛盾有所緩解,本地坯料高價接受度有所降低。但因自身供需錯配局面仍顯,因此鋼坯廠商暫維持堅挺行情。截止發稿,唐山報5060元/噸周比累漲100元/噸,江陰報4930元/噸累漲130元/噸。

    基本面情況:高爐開工方面:9日唐山高爐檢修容積為91274立方米占總容積的58.18%,開工率41.82%周比降3.19%,個數開工率為30.91%周比降0.61%。其中剔除去產能和長期停產后的高爐容積開工率為60.54%周比降3.16%,個數開工率為47.9%周比降0.84%。本周雖然開工率繼續走低,但主因在于個別鋼廠大高爐出現例行檢修。而據了解,目前受個別鋼廠在政府允許下在限產比例上有所調整。整體來看,但因30-50%的減排措施依舊在執行,因此開工率繼續維持低位。

    供應方面:據粗略統計,截至目前唐山日投放量為1.48萬噸,周比降0.72萬噸。部分鋼廠高爐出現檢修,導致投放量減少。另外據了解,近期外地資源漸漸流入唐山地區,雖一定程度上緩解了緊張局面,但仍難改變供應偏低的局面。

    需求方面:據粗略統計本周下游日需求量為9.85萬噸,較上周略增0.1萬噸。雖然個別漲企業因利潤及坯料庫存偏低等因素影響,對鋼坯需求略有減少,整體開工率維持正常水平,短期暫無環保壓力,因此對坯料維持高需求,直發資源暫無壓力。

    庫存方面:據本周統計,目前國內主流城市鋼坯倉儲庫存總量為40.83萬噸周比降3.87萬噸,其中唐山地區庫存量為19.83萬噸周比降0.87萬噸。目前價格逐漸走高,加之個別軋鋼企業因前期采坯較多,庫存高位,且占有資金量較大,因此采坯熱情相對較低,這或一定程度上影響鋼坯出貨速度。同時部分外地資源陸續送到,因此當地庫存降幅速度放緩。

    截止目前統計,唐山地區下游軋鋼企業鋼坯庫存為37.17萬噸,周比減5.98萬噸。當前雖部分軋鋼企業軋線有所檢修,但依舊維持開工,對鋼坯維持高需求,雖外地資源涌入,一定程度上緩解鋼坯資源緊缺局面,但供應缺口依然存在,因此短期內下游軋鋼廠內鋼坯庫存或繼續下降。成品材庫存為50.95萬噸,周比增7.24萬噸。雖鋼坯價格不斷走高,也推漲了成品價格,但漲幅速度相對弱于鋼坯,導致自身產銷利潤空間進一步被壓縮,而隨著價格高企,終端客戶接受度逐漸降低,成品被動累庫局面漸增。

    成本方面:目前唐山地區樣本鋼廠鐵水不含稅成本為2850-3200元/噸,與當前普方坯價格5060元/噸相比,鋼企盈利空間大,目前毛利水平在980-1400元/噸。

    供應方面:雖外地資源陸續送到唐山,緩解當地資源緊張局面,但目前供少需多局面仍顯----偏多

    庫存方面:鋼坯社庫降幅減緩,低于去年同期水平,且實際可流通資源有限----偏弱

    流通方面:外地及進口鋼坯陸續送到,且具備一定價格優勢----偏弱

    下游方面:下游產銷利潤進一步壓縮,加之個別軋鋼企業資金占有量,采坯熱情降低----偏弱

    總結:綜合以上原因,預計鋼坯短期或維持高位震蕩局面,價格的漲跌趨勢或更趨向于期貨市場波動以及外地/進口鋼坯資源到貨帶來的情緒變化。

    中厚板:

    四月第二周:本周全國中板市場價格呈震蕩偏強走勢。清明節中,鋼坯繼續拉漲80元,節后開盤,中板即有大幅拉漲拉情,接下來的兩天,受期貨市場走高影響,中板市場價格一直持續向上小幅調整。

    全國31家中板鋼廠四月第二周開工率在78.46%,周環比下降4.62%。周產量是134.35萬噸,周環比減少1.01%,鋼廠庫存81.73萬噸,周環比小幅下降5.98萬噸,社會庫存118.74萬噸,周環比下降2.01萬噸。

    政策方面,在碳達峰的政策導向下,今年粗鋼產量將受到較大縮減,短期內鐵礦石、焦炭等原料難以出現大漲,隨著鋼價的上漲,鋼廠盈利空間還將進一步改善。供應端情況來看,隨著唐山區域限產趨嚴,以及四月部分鋼廠陸續開始檢修,后期供應端壓力不大,漲價意愿還是很強烈。流通端情況來看,目前市場新到貨成本高企,短期價格仍有繼續走強的空間,不過隨著前期投機需求獲利套現離場,或將壓制現貨價格。需求端情況來看,目前市場價格拉漲過快,終端客戶利潤被嚴重壓縮,短期多以按需采購為主,需求釋放力度或不及前期。故預計下個季度中板市場價格或震蕩偏強為主,幅度多控制在50-80元/噸左右。

    冷軋:

    本周冷軋市場上漲為主,國內重點城市冷軋板日均價6160元/噸,周比漲137元/噸,月環比上漲341元/噸。其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷6040元/噸,周漲幅100元/噸;天津天鐵1.0冷卷5950元/噸,周比漲110元/噸;樂從柳鋼1.0冷卷6020元/噸,周漲幅140元/噸。5.5普熱卷主流維持在5500元/噸,周跌幅在10元/噸;冷熱產品差價在540元/噸左右,周比擴大110元/噸。當前鋼廠C料出廠報價5650價格之間,周漲幅150元/噸左右。

    總結:經過前期連續上調后,市場逐漸回歸理性,商家出貨心態偏強,有意讓價出貨。供給需求短期相對平衡情況下,市場價格窄幅調整。總體成交方面較為一般,下游市場對高價資源接受度不高,多按需拿貨,從實際冷軋品種來看,需求端考慮,預計下周冷軋價格高位調整為主。

    涂鍍:

    中聯鋼專稿:本周全國涂鍍板材市場價格繼續大漲,截至9日,主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價6489元(噸價,下同),周環比漲100元;主要城市0.3mm鍍鋅板均價6306元,周環比漲128元;主要城市0.47mm彩涂板均價7392元,周環比漲212元。

    本周涂鍍板材延續節前上漲勢頭,節后首個工作日較節前累漲幅度普遍超百元,民營廠家資源更是接近150-200元,3日華北主流民營彩涂板廠指導價上調300元,此前1號已上調200元。因上月C料和軋硬價格漲幅超過成品,此次屬于補漲。隨著價格不斷走高,市場出現恐高情緒,后兩天部分地區出現回調行情,下游客戶采購更加理性謹慎,提前備貨者極少,基本都是按需采購。熱卷期貨與鋼坯現貨價格再創新高,市場看漲情緒依然較濃。

    據中國聯合鋼鐵網調研顯示:截止4月9日,全國主要城市鍍鋅庫存127.5萬噸,減少1.6萬噸;彩涂26.77萬噸,減少0.48萬噸。

    上游產品價格與鋼廠利潤情況

    截至4月9日,上海梅鋼熱軋SPHC梅鋼3.0報價5680元,較上周漲50元,天津熱軋SPHC本鋼3.0報價5700元,較上周漲90元。邯邢地區基料出廠價5650元,較上周漲100元。

    據測算,目前民營廠家利潤空間較上周略有增加,鍍鋅板在100-150元左右,彩涂板300-400元。

    下周預測:

    供需方面:上游鋼坯熱卷供應趨緊,涂鍍廠家庫存不大,將影響后期流通市場供應,整體市場供應壓力不大,4月正值需求旺季,消耗能力提升,在供弱需強的情況下,價格支撐較強。

    成本支撐:上游原料價格維持高位,成本支撐力度增強,涂鍍廠商手中基本都是高價資源,低價出貨者不多,且仍有惜售待漲者。

    心態方面:價格持續沖高后出現恐高心態,雖然大多廠商對后市仍是樂觀看漲,但考慮到資金流動性因素,不排除有中間商低價出貨套利可能,或對價格產生沖擊。

    總結: 短期內涂鍍板材市場仍是利多因素占主導,但大幅拉漲動力不足,市場存在沖高回落風險,廠商忌盲目追高。預計下周行情震蕩調整為主。

    鋼坯:

    本周全國鋼坯價格延續漲勢,但唐山漲勢漸顯趨緩。自唐山鋼坯價格突破5000點后,市場拉漲心態雖仍存,但下游接受能力相對減弱,加之進入本周期貨表現多顯震蕩,難繼續對現貨形成推漲支撐。另外目前外地及進口資源陸續到唐,鋼坯供需矛盾有所緩解,本地坯料高價接受度有所降低。但因自身供需錯配局面仍顯,因此鋼坯廠商暫維持堅挺行情。截止發稿,唐山報5040元/噸周比累漲80元/噸,江陰報4930元/噸累漲130元/噸。

    基本面情況:高爐開工方面:9日唐山高爐檢修容積為91274立方米占總容積的58.18%,開工率41.82%周比降3.19%,個數開工率為30.91%周比降0.61%。其中剔除去產能和長期停產后的高爐容積開工率為60.54%周比降3.16%,個數開工率為47.9%周比降0.84%。本周雖然開工率繼續走低,但主因在于個別鋼廠大高爐出現例行檢修。而據了解,目前受個別鋼廠在政府允許下在限產比例上有所調整。整體來看,但因30-50%的減排措施依舊在執行,因此開工率繼續維持低位。

    供應方面:據粗略統計,截至目前唐山日投放量為1.48萬噸,周比降0.72萬噸。部分鋼廠高爐出現檢修,導致投放量減少。另外據了解,近期外地資源漸漸流入唐山地區,雖一定程度上緩解了緊張局面,但仍難改變供應偏低的局面。

    需求方面:據粗略統計本周下游日需求量為9.85萬噸,較上周略增0.1萬噸。雖然個別漲企業因利潤及坯料庫存偏低等因素影響,對鋼坯需求略有減少,整體開工率維持正常水平,短期暫無環保壓力,因此對坯料維持高需求,直發資源暫無壓力。

    庫存方面:據本周統計,目前國內主流城市鋼坯倉儲庫存總量為40.83萬噸周比降3.87萬噸,其中唐山地區庫存量為19.83萬噸周比降0.87萬噸。目前價格逐漸走高,加之個別軋鋼企業因前期采坯較多,庫存高位,且占有資金量較大,因此采坯熱情相對較低,這或一定程度上影響鋼坯出貨速度。同時部分外地資源陸續送到,因此當地庫存降幅速度放緩。

    截止目前統計,唐山地區下游軋鋼企業鋼坯庫存為37.17萬噸,周比減5.98萬噸。當前雖部分軋鋼企業軋線有所檢修,但依舊維持開工,對鋼坯維持高需求,雖外地資源涌入,一定程度上緩解鋼坯資源緊缺局面,但供應缺口依然存在,因此短期內下游軋鋼廠內鋼坯庫存或繼續下降。成品材庫存為50.95萬噸,周比增7.24萬噸。雖鋼坯價格不斷走高,也推漲了成品價格,但漲幅速度相對弱于鋼坯,導致自身產銷利潤空間進一步被壓縮,而隨著價格高企,終端客戶接受度逐漸降低,成品被動累庫局面漸增。

    成本方面:目前唐山地區樣本鋼廠鐵水不含稅成本為2850-3200元/噸,與當前普方坯價格5060元/噸相比,鋼企盈利空間大,目前毛利水平在980-1400元/噸。

    供應方面:雖外地資源陸續送到唐山,緩解當地資源緊張局面,但目前供少需多局面仍顯----偏多

    庫存方面:鋼坯社庫降幅減緩,低于去年同期水平,且實際可流通資源有限----偏弱

    流通方面:外地及進口鋼坯陸續送到,且具備一定價格優勢----偏弱

    下游方面:下游產銷利潤進一步壓縮,加之個別軋鋼企業資金占有量,采坯熱情降低----偏弱

    總結:綜合以上原因,預計鋼坯短期或維持高位震蕩局面,價格的漲跌趨勢或更趨向于期貨市場波動以及外地/進口鋼坯資源到貨帶來的情緒變化。

    進口礦:

    本周進口鐵礦石市場價格先漲后震蕩,整體價格重心上移。截止4月8日,中國聯合鋼鐵網現貨價格指數,即CSI指數,美元現貨62%指數報收于172.3美元/噸,較上周上漲5.8美元/噸;CSI 62%港口現貨進口粉礦指數收于1145元/噸,較上周末上漲10元/噸。

    本周環保限產仍影響鐵礦石的需求,但環保的常態化,唐山地區部分庫存偏低的鋼廠按需采購為主;貿易商間多現拿貨行為,成交活躍度有所提升。目前環保除了唐山地區以外,其它地區也有趨緊的態勢,如:中央生態環境保護督察全面啟動,組建 8 個中央生態環境保護督察組,分別對山西、遼寧、安徽、江西、河南、湖南、廣西、云南 8 個省(區)開展為期約 1 個月的督察進駐工作;另組建 8 個省生態環境保護督察組,分別負責對淄博、棗莊、煙臺、濰坊、濟寧、臨沂、德州、聊城等 8 市開展督察進駐工作。本周仍是鋼材對礦價的支撐,由于清明節假期間鋼坯價格上漲60元,開工后立馬有所釋放,鋼材價格比較堅挺。雖然唐山限產,但鋼價和利潤居高不下,從而帶動礦價的反彈,美元現貨價格漲至170美元/噸以上,港口現貨上漲10-20元/噸。由于高利潤使得高品需求增加,中高品位價差繼續走大,BRBF粉,卡粉,紐曼粉價格堅挺運行,特別是卡粉成交較為活躍,鋼廠高利潤下利多低鋁高品礦,具有較好的抗跌性。山東港口活躍度高于唐山港口,據了解,唐山部分貿易商有去到山東港口掃貨的行為,市場活躍度有所提升。目前市場心態較為膠著,在鋼價上漲的環境下,鐵礦石出現大跌的可能性不大,但又因環保限產政策的壓制,鐵礦石的自身需求受到打壓,礦價大漲的可能性也不大,導致目前市場處于反復震蕩的格局。

    鐵礦石資源供應仍將澳增巴緊

    從月度發貨數據來看,進入3月份,澳洲鐵礦石發貨明顯增加,據中國聯合鋼鐵網最新統計,3月份澳洲主流鐵礦石發貨量約7619萬噸,環比大增1229萬噸,同比減少21萬噸;發往中國約5998萬噸,環比增加876萬噸,同比增加228萬噸。考慮到船期,后期資源到港或將增多。

    另外,2月份,巴西發貨環比繼續下降,據中國聯合鋼鐵網最新統計,2月巴西鐵礦石發貨量約2309萬噸,環比減少483萬噸,同比增加58萬噸,發往中國約1401萬噸,環比減少579萬噸,同比增加84萬噸。考慮到船期,后期巴西資源或仍將偏緊。

    預測:

    唐山地區限產持續且不斷加嚴,而環保督察范圍也越劃越大,督察組去到各省市進行環保檢查的力度或將加大,這仍將直接影響鐵礦石需求。

    目前從資源供應上來看,短期內澳洲資源或將呈增勢,后期到港資源或將增多,由于需求仍存在不確定性,港口庫存仍或繼續累庫。

    隨著鋼價的走強,下游接受程度有所下降,鋼價不排除階段性回調風險。

    當前鋼價利潤持續可觀,品種間差異化或將進一步拉大,中高品礦青睞度較高,而低品礦需求低迷。

    綜合來看,市場博弈加劇,進口礦市場或將寬幅震蕩偏弱運行。

    國產礦:

    本周國內市場鐵精粉價格漲跌互現。遼寧鞍山減20元,朝陽減21,建平減15,北票減30元,遼陽減10元,本溪減10元;吉林通化減24元;包頭漲25元,赤峰漲20元;河北遵化漲13元,遷西減2元,遷安漲2元,灤縣減89元;山東萊蕪漲50元,淄博漲58元,臨沂漲30元;安徽霍邱漲50元,馬鞍山漲59元,繁昌漲10元,廬江減20元;河南平頂山、林州漲25元,南陽漲20元;周四河北地區精粉價格有一定反彈。

    中國聯合鋼鐵網62%國產礦指數(CSI)顯示本周指數下跌幅度較大,本周CSI指數從周初的1021元下跌至1000元,下跌21元,跌幅為2.06%,相比之下,上周指數從周初的1033元跌至1021元,下跌12元,跌幅為1.16%。可見本周指數下跌速度較上周有明顯加快。體現當前市場整體偏弱。

    據調研顯示,本周開始環保限產范圍向全國擴散,礦石價格面臨壓力。目前環保除了唐山地區以外,中央生態環境保護督察全面啟動,組建 8 個中央生態環境保護督察組,對于其他地區的環保情況進行督察。

    目前河北部分礦山鐵精粉已經賣到外省市,內蒙,遼寧,河南等地。東部地區鋼廠需求較好,價格精分價格較為堅挺。從當前市場看,環保限產可能造成鋼價上漲,鋼廠利潤維持較好水平。當前鋼廠需求不弱不強,按需為主,所以未來礦石價格面臨一定壓力,但是又需求支撐,大幅降價的空間不大。

    本月鋼廠需求仍以按需采購為主,高爐開工率小幅反彈。鋼廠近期采購意愿較之前有所提高。本周高爐容積開工率略有回升。高爐容積開工率為78.7%,環比上漲0.76%。本周分地區高爐容積開工率:華北地區下降0.07%;華東地區環比上周上漲0.44%;東北地區比上周持平;中南地區比上周持平;西南地區環比上周上漲5.54%;西北地區環比上周上漲3.87%;唐山地區環比上周降3.31%。

    下周精粉價格將追隨進口主流礦粉價格呈現震蕩行情,整體看需求尚可,但是受到區域市場影響,各地價格可能產生分化,漲跌互現。

    焦炭:

    本周焦炭市場主流持穩,價格漲跌兩難。焦炭價格大幅回落后焦企利潤收窄,但尚有盈利,生產正常。山西地區呂梁、長治等地有環保檢查,焦企仍保持限產30%左右,其他地區維持正常生產,當地產量略有縮減。華東及其他地區焦化廠生產維持前期開工水平。鋼廠需求被壓制,河北地區環保嚴格,鋼廠對焦炭需求減少,且廠區焦炭庫存多處合理偏高水平,采購焦炭多按需采購。鋼價仍大幅拉漲,暫緩對焦炭降價。除河北個別鋼廠提降外,其他地區鋼廠仍維持穩價采購。港口現貨價格穩中上漲,成交活躍,詢盤增加,低價資源減少,實際成交多以期現為主,投機貿易商較少,在焦炭市場走勢不明朗的影響下,貿易商多以觀望為主。

    本周焦炭價格持穩,煉焦煤優質煤堅挺,配煤漲跌互現,成本略有增加。化產價格穩中有降,回收減少。目前國內樣本焦化廠平均利潤343元/噸左右,較上周降20元/噸左右。山西地區利潤357元/噸,較上周回落20元/噸。

    本周焦化廠開工維持前期水平,焦化廠仍有利潤,生產基本正常。山西長治及呂梁地區因環保組入駐焦企有所限產,其他地區維持正常生產。內蒙焦化廠開工略有復產,開工有所回升,華東地區暫維持穩定,中南地區等均保持正常生產。

    焦化廠平均開工77.09%較上周持穩。本周鋼廠仍按需采購,投機貿易有所增加,焦企銷售壓力略有緩解,庫存有所回落。本周焦炭庫存62.5萬噸,較上周降7.5萬噸。本周港口詢盤增加,成交好轉;同時貿易商采購增加,集港增加,港口庫存回升。本周焦炭港口庫存229萬噸較上周增11.5萬噸。

    鋼廠生產維持正常,唐山地區限產仍繼續執行,鋼廠高爐仍有小幅回落,本周唐山樣本鋼廠高爐開工60.54%周環比下降3.16%。

    本周鋼廠焦炭庫存多維持穩中相對偏高水平,多以按需采購為主,庫存高位的鋼廠仍以控制到貨量為主。本周統計鋼廠焦炭可用天數14.5天,較上周略減0.2天。

    下周預判:

    供應方面:山西部分地區仍保持限產狀態,當地資源量略減;山東發布2021年空氣質量改善目標及重點任務,包括壓減焦化產能295萬噸加上新投產產能釋放,供應保持相對平穩。焦企庫存減少,心態好轉,且考慮鋼價大漲,提漲訴求高。

    需求方面: 鋼廠高爐無提產,廠區焦炭庫存穩中回升,仍按需采購,目前鋼價大幅上漲,鋼廠利潤遞增,或將減緩降價。部分投機性貿易需求啟動,焦炭資源分流

    成本方面:煉焦煤價格堅挺上揚,對焦炭有一定成本支撐。

    總  結:下周焦企鋼廠仍繼續博弈,價格或繼續持穩運行。繼續關注鋼廠高爐生產及各環節焦炭庫存變化情況。

    焦煤:

    本周國內煉焦煤市場漲跌互現,近日煤礦安全大檢查,山西地區前期停產煤礦尚未復產,內蒙地區煤礦停產導致焦煤局域性供應緊張,部分煤種呈拉漲行情。山西安澤部分低硫主焦煤上調60至出廠1520-1580元/噸;長治瘦主焦煤上調20元至出廠價1400;呂梁高硫主焦煤上調30元至900。配煤多以穩為主,出貨情況好轉,廠內庫存壓力略有緩解。河北唐山大礦下調主焦煤、肥煤價格。主焦煤下調115元/噸至1535元/噸,肥煤下調75元/噸至1530元/噸。下游焦企整體開工仍相對高位,焦企庫存有所回落,考慮目前成本因素采購積極性一般,緊缺煤種按需采購。

    煉焦煤供應—相對正常

    本周受安檢及環保影響,主產地煤礦生產受限,個別地區焦煤呈局域性緊張,大部分地區煤礦正常生產,供應正常。

    庫存方面--煉焦精煤庫存回落

    本周除焦化洗煤廠外,獨立及煤礦洗煤廠開工均有所下滑。獨立洗煤廠因銷售滯緩開工略減,煤礦洗煤廠因原煤影響開工回落。本周焦化廠采購焦煤按需采購,洗煤廠降庫不明顯,精煤庫存仍有小幅積壓。樣本洗煤廠精煤庫存169.6萬噸,較上周略增0.3萬噸。

    需求方面--略有好轉

    焦企維持正常生產,利潤收窄焦煤價格攀升,焦企采購謹慎,庫存維持低位水平。本周焦企焦煤可用天數15.35天,較上周減少0.2天。

    進口煤:澳煤通關政策尚未放松,澳煤價格偏弱運行。澳主焦煤(A10.5,S0.6,G85)CFR不含稅130.5美元,較上周回落2.5美元/噸。

    進口蒙煤:受疫情影響,口岸通車仍較少,主要口岸可售資源非常少,呈有價無市格局。現甘其毛都口岸:蒙5精煤1450元/噸。

    下周預測:

    供應方面:安檢及環保因素影響,煤礦生產受限,焦煤局域性供應緊張格局短期難有緩解。進口煤,進口澳煤暫未有明顯動態,蒙煤資源略緊,價格堅挺。

    需求方面:焦炭價格企穩;焦企或將恢復采購新增焦爐逐步投產,對焦煤需求繼續增加;

    總結:下周來看,煉焦煤供需有所好轉,下游焦炭價格回穩,支撐煉焦煤價格堅挺,個別煤種有反彈可能。

    廢鋼:

    本周廢鋼市場先漲后震蕩調整。截止4月9日,華東地區市場重廢不含稅2960-3050元/噸較上周五上漲50元/噸較上月同期上漲60元/噸左右,唐山地區主流重A3310-3360元/噸較上周五上漲160元/噸,較上月同期下降130元/噸。具體來看,近期鋼廠到貨量呈下降趨勢,為吸引貨源,假期至周中多地鋼廠上調廢鋼采購價格,其中華北地區鋼廠大幅拉漲,主流漲幅多在200元/噸左右,華東主流鋼廠日照鋼鐵兩次上調累漲90元/噸,南鋼等部分主流鋼廠上調50-100元/噸,中小鋼廠多跟漲50-110元/噸不等。東北地區鋼廠也多大幅拉漲,累漲幅度多在100元/噸以上,個別高達220元/噸。華南地區電爐廠多積極生產,對廢鋼需求旺盛,為提高到貨量也多上調80-100元/噸。西南地區鋼廠為減少貨源外流,也調整了掛牌價格,目前主流鋼廠重廢采購價不含稅在3180-3200元/噸。臨近周末,成材及鋼坯走勢震蕩,廢鋼價格也有所松動,其中唐山地區部分鋼廠試探性下調,跌幅多在40-80元/噸之間,其他地區廢鋼價格暫時持穩,觀望情緒較濃。

    從供給端來看,目前廢鋼市場心態不一,北方受廢鋼價格下跌影響,部分供貨商開始提高出貨速度,鋼廠到貨量較之前有所增加。而華東地區部分供貨商對主流鋼廠上調仍持樂觀態度,出貨速度依舊緩慢,鋼廠之間搶貨較激烈。

    從需求端來看,根據我網調研統計,截止2021年4月9日31家大中型鋼廠廢鋼庫存為173.63萬噸,較上周下降11.42萬噸降幅6.17%較上月同期上漲9.萬噸漲幅5.47%。平均可用天數10.19天,較上周減少0.94天,較上月同期減少0.22天。日耗在15.37萬噸,較上周增加0.14萬噸,較上月同期增加2.51萬噸。近期鋼廠整體到貨情況不太理想,日到貨量多低于鋼廠日耗,部分鋼廠庫存有所消耗,存在補庫需求。目前鋼廠利潤豐厚,生產積極性不減,多積極添加廢鋼,對廢鋼需求保持旺盛。

    電爐廠方面,全國電爐個數開工率較上周五上升1.28個百分點至71.79%,電爐產能利用率上升0.98個百分點至64.13%。56家短流程鋼廠電爐個數開工率環比上周五上升1.04個百分點至75%,產能利用率上升1.03個百分點至60.16%。本周華南和西南地區均有電爐復產,電爐開工率和產能利用率小幅上升。近期成材及廢鋼價格均上漲,不過廢鋼漲勢不及成材,電爐廠利潤繼續提升,多加足馬力生產,電爐產能利用率繼續提高,廢鋼需求居高不下。

    綜合來看,近日成材走勢震蕩,廢鋼市場心態有所波動,部分供貨商加快送貨速度,北方鋼廠到貨量整體增多,部分存在壓車現象,或會繼續下調廢鋼采購價格。不過隨著下游需求逐漸釋放,成材價格有望繼續上漲。在高利潤的驅使下,鋼廠多生產積極,對廢鋼需求只增不減。而且鋼廠采購廢鋼較積極,市場上搶貨較激烈,對廢鋼價格也有一定支撐。目前廢鋼市場繼續上漲動力減弱,但下行有需求支撐,或將處于震蕩整理階段。預計下周廢鋼市場穩中調整運行。

    國際動態:

    出口方面,本周大部分鋼廠及貿易商依然處于封盤不報價狀態,仍然在等待確定的出口退稅政策。近期國內市場受唐山限產等因素影響,市場成交價格節節攀升,上周周內更是屢創新高,雖然海外也有跟漲的情況,但漲速遠不如中國,價差逐步縮小,短期內國內貿易商及鋼廠出口訂單或將繼續縮減。

    進口方面,我國二月份廢鋼進口量達到5764.84噸,1-2月累計進口9825.19噸, 環比增加42%, 去年同期是258.50 噸。

    印度:印度鋼鐵協會(ISA)副秘書長近期表示2021年印度鋼鐵需求將出現強勁反彈,預計將增長約22%至1億噸左右。由于疫情影響以及鋼廠停產檢修,2021財年塔塔鋼鐵在印粗鋼產量總計為1693萬噸,同比下降7%。盡管疫情阻礙了上半年度業務發展,塔塔鋼鐵還是在2021財年實現了1730萬噸的最高年度交付量,同比增長2%。2021財年第四季度交付量為467萬噸,同比增長16%。

    東南亞:4月6日東南亞地區方坯進口評估價為630-640美元/噸(CFR,東南亞),周環比上漲25美元/噸(主要參照菲律賓120-150mm 5sp方坯進口評估價)。菲律賓一家貿易商表示,目前大多數的菲律賓買家對進口方坯的心理價位在620美元/噸(CFR,菲律賓)以下,但預計買家很快會接受更高的價格。

    土耳其:土耳其深海進口廢料價格攀升。4月7日土耳其進口的優質HMS1&2(80:20)價格為434美元/噸CFR,當天上漲5美元/噸。一家鋼鐵廠表示近期440美元/噸CFR也是可能的。

    美國: 據美國商務部發布的最新鋼鐵進口監測和分析(Steel Import Monitoring and Analysis,SIMA)數據顯示,美國3月份的鋼鐵進口許可證申請量為272.2萬短噸,較2月份 205.2萬短噸的進口許可證申請量增加了32.6%,較2月份190萬短噸的最終進口量更是大漲了43.2%。美國3月份的成品鋼材進口許可證申請量為182.2萬短噸,較2月份143.6萬短噸的最終進口量增加了26.9%。日本:日本第二大長流程鋼企JFE鋼鐵公司(JFE Steel)計劃斥資490億日元(合4.429億美元),將旗下西日本鋼廠倉敷廠區的高端無取向硅鋼產能提升50%,新的擴產計劃將在2024年4月至9月期間完成, 比原計劃擴產福度提高了10個百分點。

    不銹鋼:

    價格方面:

    本周不銹鋼現貨價格穩中調整,截止4月9日收稿,無錫市場304冷軋資源報價在15100元/噸,環比上周同期持穩,佛山市場304冷軋資源報價在14900元/噸,環比上周同期漲100元/噸。

    庫存數據:

    據中聯鋼統計,本周錫佛兩地社會庫存總量約為72.87萬噸,較上期(4月2日)增4.13萬噸,漲幅為6.01%,其中200系庫存增長最多,201冷軋現貨價格多平穩運行,市場商家受鋼廠聯合挺價影響出貨要嚴格按照規定價格進行成交,下游用戶多觀望為主,因此庫存較高。

    主導鋼廠指導價變化:

    表2.太鋼無錫市場不銹鋼日指導價變化情況(周度)

    主要品種

    單位

    2021年

    2020年

    漲跌幅(%)

    1月第3周

    1月第2周

    1月第3周

    周環比

    同比

    304冷卷

    元/噸

    16200

    16000

    14800

    1.25%

    9.46%

    304熱卷

    15700

    15100

    14100

    3.97%

    11.35%

    316L冷卷

    21000

    20500

    21800

    2.44%

    -3.67%

    430冷卷

    10000

    9900

    8000

    1.01%

    25.00%

    400系熱點解析

    價格趨勢:

    首先從這張走勢圖上可以清晰的看出2020年4月-2021年3月上旬無錫市場太鋼冷軋430價格處于不斷上漲之中,截止2021年4月8日與去年同期相比上漲43.06%。

    400系原料主要為廢不銹鋼和鉻鐵

    影響鉻鐵產能的因素:1.2021年1月10日起內蒙古烏蘭察布地區鉻鐵工廠陸續接到斷電通知,共計45臺礦熱爐被取消用電。此政策執行至2021年1月31日,業內分析表示,此輪政策使得內蒙地區高鉻產量下降10萬噸以上,因此鉻鐵價格開始大幅上漲,而此次斷電政策實際影響長達3個月,其一,內蒙地區由于地理位置影響,冬季十分寒冷,工廠表示一旦礦熱爐關閉,難以再開啟,最快也要到4月份。其二,2月份春節放假,加上周邊疫情影響,導致高鉻供應非常緊張,因此價格持續拉漲。

    2.時至4月,4月6日-7日內蒙地區出臺了雙控政策,一是內蒙部分地區用電政策略有寬松,前期被要求停工礦熱爐,電費上漲1毛后可恢復生產,據悉已有少部分工廠復產。與此同時,烏蘭察布市發布關于印發淘汰落后化解過剩產能計劃的通知,并將重點行業限制類企業(裝備)清單公布,涉及烏蘭察布市第一批鐵合金29戶,其中鉻鐵生產企業19戶,共計33臺礦熱爐。時間是2021-2023年,80%以上任務要安排在2021-2022前退出。

    3. 據市場消息,2021年全年,內蒙地區高耗能企業預算限電量100億度,除去1季度限電量外,4月份開始,每月限電8億度。業內預計,相對2020年內蒙高鉻常規月產超30萬噸現貨量,2021年每月將下降5-6萬噸,為25萬噸左右。

    400系供需方面:400系供應量持續高位3月份為63.26萬噸,4月份400系冷軋排產量為27.19萬噸,環比下降3.96%;

    400系庫存變化趨勢方面:400系現貨價格多穩中調整運行為主,繼主導鋼廠下調指導價之后,現貨市場成交較之前有所好轉,但貿易商手中多數還有部分高價資源,目前依舊存在虧本出貨的情況,冷軋庫存短期內無法有效消化。

    430冷軋成本變化:按照理論計算,受到高碳鉻鐵近期下調的影響,目前成本為8479元/噸較前期有所下降,目前市場銷售價格為10100元/噸,因此商家可能在實際成交過程中有讓利銷售的現象。

    預計下周:

    影響因素:1、300系熱軋市場到貨相對較少,消化又很迅速,常規規格缺貨現象較為明顯。而冷軋市場也 有部分規格如1.78/2.78mm等也有缺貨情況。

    2、原料端,高碳鉻鐵方面,近期部分地區高鉻工廠復產,鉻鐵產量繼續增加,鉻鐵供應偏緊態勢得到緩解;

    3、200系和400系部分貿易商市場恐價格進一步下跌,主動下調價格積極跑貨;

    總結:不銹市場目前來看,整體成交一般,部分商家對后市信心稍顯不足,依舊以隨行就市的方式出貨居多。

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